CXMT تستهدف 30% من سوق DRAM بحلول 2030 وتواجه عوائق أدوات التصنيع

مقدمة تحليلية

أعلنت ChangXin Memory Technologies (CXMT) الصينية، عقب طرحها العام الأولي الضخم بقيمة 8.6 مليار دولار أمريكي في يوليو، عن خططها لبناء مصنعها السادس للذاكرة DRAM. تهدف الشركة إلى مضاعفة إنتاجها وتأمين حصة سوقية تبلغ 30% من سوق ذاكرة DRAM العالمية بحلول عام 2030، وفقاً لتقرير من رويترز وتوقعات المصرفي الاستثماري دان نايلز. حالياً، تشغل CXMT ثلاثة مصانع 300 ملم لـ DRAM، اثنان منها قرب خفي وواحد في منطقة ييتشوان ببكين. تشير تقارير غير رسمية إلى أن قدرة كل مصنع تبلغ 100,000 رقاقة شهرياً، ليصل إجمالي إنتاجها إلى حوالي 300,000 رقاقة شهرياً (WSPM).

هذه الطموحات توسعية لكنها تواجه تحديات حادة تتعلق بالوصول إلى أدوات تصنيع الرقائق المتقدمة، وهي عقبة استراتيجية قد تحد من تحقيق الأهداف المعلنة. هذه الخطوة تعكس دفعاً صينياً نحو الاكتفاء الذاتي في قطاع أشباه الموصلات، لكن البيانات تشير إلى قيود هيكلية.

التحليل التقني

تواصل CXMT استراتيجيتها التوسعية ببناء مصانع إضافية بالقرب من شنغهاي وخفي. المصنع السادس المخطط له سيكون في منطقة ييتشوان ببكين، بجوار منشأتها القائمة. عند تشغيل هذه المشاريع بكامل طاقتها، يمكن أن تتجاوز القدرة التصنيعية للشركة 600,000 WSPM، أي ضعف إنتاجها الحالي البالغ 300,000 WSPM. كما تشير أبحاث Citrini إلى أن CXMT يمكن أن تنهي عام 2026 بقدرة إنتاجية تصل إلى 350,000 WSPM، وهو ما يقل بمقدار 25,000 WSPM فقط عن هدف Micron بحلول نهاية العام نفسه.

وتتوقع Citrini Research أن تصل قدرة CXMT الإنتاجية إلى حوالي 950,000 WSPM بحلول عام 2030.

الدعم المالي وتوقيت السوق

تموّل هذه المصانع الضخمة جزئياً من قبل الحكومات المحلية والفدرالية ضمن “نموذج خفي” الذي يهدف لتحويل المدن إلى مراكز اقتصادية عبر مشاريع عالية المخاطر. فمثلاً، تلقت منشأة بكين الحالية التابعة لـ CXMT دعماً من E-Town Capital وBeijing E-Town Technology. المصنع المقترح في ييتشوان يسعى للحصول على 60 مليون يوان (8.9 مليون دولار أمريكي) كدعم مالي من منطقة بكين للتنمية الاقتصادية والتكنولوجية، مع اهتمام شركات تكنولوجيا أخرى مملوكة للدولة بالمشاركة. يأتي هذا التوسع في توقيت تعتبره CXMT مواتياً، حيث يمكنها بيع كامل إنتاجها من DRAM بأسعار جيدة.

يشمل العملاء مصنعي أجهزة الكمبيوتر والخوادم المحليين مثل Lenovo، بالإضافة إلى علامات تجارية عالمية مثل Apple وDell وHP التي أفادت تقارير بتأهيلها لذاكرة CXMT، بينما بدأت Acer وAsus بالفعل باستخدام رقائق DRAM الصينية. يشير هذا التوجه إلى أن الصين تستهلك حوالي 30% من الإنتاج العالمي للذاكرة، وتنتج مئات الملايين من أجهزة الكمبيوتر والهواتف الذكية.

السياق وتأثير السوق

على الرغم من التوسع الطموح، تواجه خطط CXMT تحديات جوهرية تقنية وسياسية قد تبطئ نموها بشكل كبير. أولاً، تمنع ضوابط التصدير كيانات صينية من الحصول على معدات تصنيع الرقائق المتطورة اللازمة لإنتاج ذاكرة DRAM باستخدام تقنيات 18nm-class أو أجيال أكثر تقدماً. إذا أقرّ قانون MATCH المقترح، فإن القيود ستصبح أكثر صرامة، مما يقلل من قدرة CXMT على التوسع التقني. ثانياً، تعاني شركات تصنيع الأدوات مثل ASML من قدرات إنتاج محدودة، وCXMT ليست الوحيدة التي تسعى لتوسيع طاقتها.

بينما تطور SMEE وSiCarrier أدوات الطباعة الضوئية في الصين، فمن غير المرجح أن تتمكن من زيادة إنتاج ماسحات DUV الغمرية إلى مستويات عالية قريباً.

عقبات الهندسة والسياسة

ثالثاً، بناء المصانع يختلف عن تشغيل إنتاج DRAM المتطور بعوائد مرتفعة. يتطلب التوسع من ثلاثة إلى ستة مصانع أو أكثر آلاف المهندسين ذوي الخبرة في عمليات التصنيع والعائد والأجهزة والطباعة الضوئية والتكامل. ورغم استقطاب الصين لمهندسين من Micron وSamsung وSK Hynix وTSMC لسنوات، فإن تحقيق الكفاءة على المدى الطويل يتطلب قاعدة مواهب أعمق. رابعاً، زيادة سعة الرقائق وحدها لا يكفي.

يجب على منتجي DRAM الانتقال باستمرار إلى تقنيات معالجة أدق (مثل 16nm-class، 14nm-class، 12nm-class) للبقاء منافسين من حيث التكلفة. إذا أخرت ضوابط التصدير الوصول إلى المعدات أو المواد اللازمة لهذه العقد، فقد ينتهي المطاف بالمصانع الصينية بإنتاج رقائق أكثر بتكلفة أعلى لكل بت من المنافسين. أخيراً، يسعى بعض المشرعين الأمريكيين إلى حظر الشركات الأمريكية من شراء الذاكرة من CXMT وموردين صينيين آخرين، مستشهدين بمخاطر غير مقبولة على الأمن الاقتصادي والوطني وسلاسل التوريد. هذا يمكن أن يقلل الطلب على منتجات CXMT خارج الصين.

رؤية Glitch4Techs

طموح CXMT بالاستحواذ على 30% من سوق ذاكرة DRAM بحلول عام 2030 هو إعلان بعيد عن الواقع العملي. البيانات المتاحة تظهر أن هذا الهدف غير قابل للتحقيق في ظل القيود الحالية. القدرة على مضاعفة الإنتاج إلى 600,000 WSPM، وربما 950,000 WSPM كما تتوقع Citrini Research، لا تضمن تحقيق حصة سوقية كبيرة إذا كان الإنتاج يتم بتقنيات متأخرة أو بتكاليف باهظة. القضية المحورية تتمثل في محدودية الوصول إلى أدوات تصنيع الرقائق المتطورة اللازمة لإنتاج ذاكرة DRAM بتقنيات 18nm-class أو أكثر تقدماً.

هذه العوائق، التي تزيدها اقتراحات مثل قانون MATCH وقدرة إنتاج ASML المحدودة، تعني أن CXMT لن تتمكن من الحفاظ على التنافسية من حيث التكلفة أو الانتقال المستمر إلى عقد تصنيع أدق مثل 16nm-class و14nm-class و12nm-class. دون هذه التقنيات، فإن أي توسع في السعة مجرد زيادة لكميات منخفضة القيمة في سوق تنافسي.