Nvidia: أرباح Intel 25 مليار دولار واستثمار 21 مليار في SpaceX

مقدمة تحليلية

أعلنت Nvidia عن تحويل استثمارها البالغ 5 مليارات دولار في أسهم Intel، والذي تم العام الماضي، إلى حصة تبلغ قيمتها 30 مليار دولار، محققة أرباحاً صافية تقارب 25 مليار دولار. هذا الإفصاح، الذي ورد في إيداع لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هذا الأسبوع، يكشف أيضاً عن امتلاك Nvidia لحصة جديدة بقيمة 20.975 مليار دولار في أسهم SpaceX. وفي المقابل، تخلصت الشركة بالكامل من حصتها في أسهم Arm، التي كانت تبلغ 1.1 مليون سهم بقيمة 178.1 مليون دولار في أغسطس الماضي. تأتي هذه التحركات الاستثمارية في وقت تجاوزت فيه إيرادات Nvidia ربع السنوية 80 مليار دولار، واقترب صافي دخلها من 60 مليار دولار، مما يمنحها سيولة ضخمة للاستثمار الاستراتيجي والمالي.

التحليل التقني

تُظهر استراتيجية Nvidia الاستثمارية مزيجاً من التكتيك المالي ودعم البنية التحتية، خصوصاً في قطاع الذكاء الاصطناعي. كان استثمار 5 مليارات دولار في Intel جزءاً من شراكة استراتيجية للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي أُعلنت في سبتمبر الماضي، حيث ساهم في دعم Intel خلال فترة صعبة وحقق لـ Nvidia أرباحاً قدرها 24.989 مليار دولار. في تناقض مباشر، قامت Nvidia ببيع كامل أسهمها في Arm، البالغة 1.1 مليون سهم، بقيمة 178.1 مليون دولار. ورغم هذا التخارج المالي، تؤكد Nvidia استمرارها في تطوير معالجات مركزية مبنية على معمارية Arm.

الاستثمارات الاستراتيجية العميقة

تُعد حصة Nvidia في SpaceX، المقدرة بـ 20.975 مليار دولار، استثماراً استراتيجياً بحتاً في الوقت الحالي. يأتي هذا في ضوء التزام xAI، التابعة لـ SpaceX، بالاعتماد حصرياً على أجهزة Nvidia لمعالجة الذكاء الاصطناعي في مراكز بياناتها، سواء على الأرض أو في المدار. ويشمل ذلك استخدام وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) من طراز Vera Rubin NVL72 المُحسّنة. هذا التوجه يرسخ موقع Nvidia كمزود أساسي للبنية التحتية للذكاء الاصكطناعي في القطاعات الناشئة.

تضمنت استثمارات Nvidia الأخرى خلال العام الماضي ما يلي:

• Coherent: استثمار بقيمة 2 مليار دولار في أوائل هذا العام. الهدف تطوير ليزرات Ultra-High-Power Continuous-Wave (UHP CW) لمنصات مراكز بيانات Nvidia من الجيل التالي، التي تعتمد على توصيلات الألياف البصرية المتكاملة (CPO). وقد شهد سهم الشركة ارتفاعاً كبيراً منذ ذلك الحين.
• Nokia: استثمار بقيمة 1 مليار دولار في أكتوبر الماضي. يهدف إلى تسريع الابتكار في AI-RAN ودعم الانتقال من 5G إلى 6G. ارتفعت قيمة هذه الأسهم الآن إلى 2.2 مليار دولار.
• Synopsys: استحوذت Nvidia على أسهم بقيمة 2 مليار دولار في ديسمبر الماضي. يأتي هذا لدعم Synopsys في دمج قدرات الذكاء الاصطناعي في أدوات أتمتة التصميم الإلكتروني (EDA). تُقدر قيمة هذه الحصة حالياً بـ 2.15 مليار دولار، مما يجعلها استثماراً مربحاً.

السياق وتأثير السوق

تُبرز هذه التحركات الاستثمارية قوة Nvidia المالية الهائلة، مع إيرادات ربع سنوية تتجاوز 80 مليار دولار وصافي دخل يقارب 60 مليار دولار. هذه السيولة تُمكّن الشركة من إجراء استثمارات كبيرة وموجهة، سواء لتحقيق عوائد مالية مباشرة أو لتأمين سلاسل الإمداد والتحكم في منظومة الذكاء الاصطناعي. على سبيل المثال، استثمار Nvidia في Intel لم يكن مجرد رهان مالي، بل كان جزءاً من شراكة استراتيجية ساهمت في دعم Intel في أوقات عصيبة، وربما كان هذا الدعم ضرورياً لضمان استمرارية الابتكار في قطاع المنافسة الشرسة للمعالجات المركزية.

في سياق مقارن، فإن قرار Nvidia بتصفية حصتها من Arm، التي بلغت قيمتها 178.1 مليون دولار في أغسطس الماضي، يشير إلى تحول في استراتيجية الشركة. فبدلاً من امتلاك حصة في شركة ترخيص الملكية الفكرية، تفضل Nvidia الآن التركيز على تطوير وحدات المعالجة المركزية الخاصة بها القائمة على Arm، مثلما تفعل شركات أخرى مثل Apple أو Qualcomm، ولكن دون الارتباط بملكية أسهم. هذا يسمح لـ Nvidia بالمرونة في استخدام تكنولوجيا Arm مع توجيه مواردها المالية الضخمة نحو المجالات التي تحقق أقصى قدر من التأثير على سوق الذكاء الاصطناعي.

تُظهر استثمارات Nvidia في عملائها وشركائها أيضاً رؤية طويلة الأمد. ففي حين تراجعت قيمة سهم CoreWeave، قامت Nvidia بزيادة حصتها بشكل كبير من 24.277 مليون سهم بقيمة 3.959 مليار دولار العام الماضي، إلى 47.213 مليون سهم بقيمة 4.699 مليار دولار حالياً. هذا يعكس التزاماً بدعم العملاء الرئيسيين بغض النظر عن تقلبات السوق قصيرة الأجل. أما بالنسبة لـ Nebius، فقد حافظت Nvidia على موقفها بـ 1.19 مليون سهم، لكن قيمة الحصة قفزت ما يقرب من خمسة أضعاف، من 65.869 مليون دولار في عام 2025 إلى 328.77 مليون دولار الآن، مما يدل على نمو قوي في قيمة الشركاء الاستراتيجيين.

رؤية Glitch4Techs

تُثبت Nvidia أنها آلة استثمارية لا تعرف الرحمة، تستغل سيولتها الهائلة لتشكيل مشهد الذكاء الاصطناعي لصالحها. الأرباح البالغة 24.989 مليار دولار من استثمار 5 مليارات دولار في Intel ليست مجرد مكاسب مالية؛ بل هي دليل على استراتيجية تتجاوز بيع الأجهزة إلى السيطرة على المنظومة بأكملها. بينما تُظهر استثمارات مثل Coherent وNokia وSynopsys قدرة Nvidia على تأمين سلاسل الإمداد الرئيسية وتقنيات المستقبل، فإن استثمارها البالغ 20.975 مليار دولار في SpaceX، والذي وصف بأنه