مقدمة تحليلية

بدأت Seagate في تأهيل أقراصها الصلبة بسعات تصل إلى 50TB في أواخر عام 2027، مع تحديد موعد الشحنات للعام 2028. يأتي هذا التطور مدفوعاً بالطلب الهائل من قطاع الذكاء الاصطناعي ونمو أعمال الحوسبة السحابية المستمر، مما أدى إلى نفاد معظم محركات الأقراص حتى عام 2028، وتجري حالياً مفاوضات لتخصيص المخزون للعام 2029. صرح ديف موسلي، الرئيس التنفيذي لشركة Seagate، بأن منصة Mozaic 5، التي توفر سعة تزيد عن 5 تيرابايت لكل قرص، تسير في مسارها الصحيح للشحنات التأهيلية في أواخر عام 2027. عكست النتائج المالية للشركة هذا الزخم، حيث سجلت Seagate إيرادات بلغت 3.629 مليار دولار في الربع الرابع من سنتها المالية 2026 المنتهي في 3 يوليو، بزيادة عن 2.444 مليار دولار في نفس الربع من العام السابق.

كما ارتفع هامشها الإجمالي إلى 52.3% مقارنة بـ 37.4% في الربع الرابع من السنة المالية 2025، وبلغ صافي دخلها 1.294 مليار دولار.

التحليل التقني

تعد Mozaic 5 الجيل الثالث من منصات Seagate لمحركات الأقراص الصلبة التجارية، وتعتمد على تقنية التسجيل المغناطيسي بمساعدة الحرارة (HAMR)، خلفاً لـ Mozaic 3 و Mozaic 4. تمكن هذه المنصة الشركة من تصنيع أقراص بسعة تتجاوز 5 تيرابايت، وبالتالي بناء أقراص صلبة مكونة من 10 أطباق بسعة تتجاوز 50 تيرابايت. تقدم Seagate خيارين رئيسيين لهذه الأقراص:

محركات أقراص بتسجيل مغناطيسي تقليدي (CMR) للعملاء الذين يبحثون عن الأداء والتنوع.
محركات أقراص بتسجيل مغناطيسي متداخل (SMR) للعملاء الذين يحتاجون إلى أقصى سعة لزيادة كثافة التخزين.

تبدأ شحنات التأهيل في أواخر عام 2027، وهذا يعني أن الأقراص ستكون قد اجتازت جميع الاختبارات الداخلية للمصنع، بما في ذلك موثوقية ومتانة الرؤوس والوسائط، واختبارات الصدمات والاهتزاز، واختبارات العمر الطويل. تستغرق الشركات المصنعة للمعدات الأصلية (OEMs) للخوادم عادةً من شهرين إلى ستة أشهر لتأهيل محركات الأقراص الصلبة الجديدة، بينما تستغرق شركات خدمات السحابة فائقة النطاق من ستة إلى 12 شهراً. من المتوقع أن تصل هذه الأقراص فئة 50TB إلى السوق في الوقت المناسب لتلبية الطلب الهائل على الإكسابايت من قطاعي الذكاء الاصطناعي والسحابة، مع زيادة كبيرة في حجم الشحنات خلال عام 2029. شكلت منتجات HAMR ما نسبته 40% من حصة الإكسابايت من شحنات Seagate من الأقراص الصلبة القريبة من الخطوط (nearline HDDs) اعتباراً من أوائل يوليو، ومن المتوقع أن تصل هذه النسبة إلى 70% بحلول أوائل يوليو 2027.

علاوة على ذلك، سيعتمد ما يقرب من نصف سعة Seagate القريبة من الخطوط على أقراصها الصلبة من فئة 40TB التي تعتمد على منصة Mozaic 4، حيث تتوقع الشركة تحقيق 50% من إكسابايت HAMR على منصة Mozaic 4 بحلول نهاية عام 2026.

السياق وتأثير السوق

يأتي الإعلان عن أقراص 50TB في ظل ظروف سوقية غير مسبوقة، حيث تجاوز الطلب العرض بشكل كبير بسبب التوسع الهائل في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية. تم تخصيص الغالبية العظمى من إكسابايت Seagate من محركات الأقراص القريبة من الخطوط (nearline) للعام 2028 بموجب اتفاقيات توريد طويلة الأجل (LTAs). يمتد بعض العملاء مفاوضاتهم لتأمين التوريد حتى عام 2029 وما بعده، مما يعكس ثقتهم المتزايدة في احتياجاتهم طويلة الأجل للبنية التحتية. لا تحدد اتفاقيات التوريد طويلة الأجل هذه فقط حجم الإكسابايت، بل تحدد أيضاً تكوين المنتج والأسعار “لكامل عام 2027”.

في المقابل، تتبع Seagate سياسة تسعير مرنة للأقراص غير المشمولة باتفاقيات التوريد طويلة الأجل، وكذلك للاتفاقيات الموقعة حديثاً، مما يشير إلى زيادات محتملة في الأسعار، على غرار ما يفعله مصنعو ذاكرة 3D NAND ومحركات أقراص الحالة الصلبة (SSDs). أكد جيانلوكا رومانو، المدير المالي لشركة Seagate، أن الشركة ستسعر هذا الإنتاج المتزايد “بسعر جيد جداً الآن”، مشيراً إلى أن حجم الإنتاج كان “أعلى قليلاً في الربع الرابع من السنة المالية”، وقد يكون هناك “بعض الإنتاج المتاح في الربع الأول من السنة المالية”. هذه الاستراتيجية التسعيرية، التي تصفها Seagate بـ”القائمة على القيمة”، توازن بين بيئة الطلب القوي وهدف الشركة المتمثل في دعم النمو المستدام والمربح على المدى الطويل. مالياً، ارتفعت إيرادات Seagate للسنة المالية 2026 إلى 12.195 مليار دولار، مقارنة بـ 9.097 مليار دولار في العام السابق.

وتضاعف صافي الدخل بأكثر من الضعف على أساس سنوي ليصل إلى 3.184 مليار دولار، مع وصول هامش الربح الإجمالي إلى 45.6%.

رؤية Glitch4Techs

Seagate تستفيد بنجاح من الطفرة الحالية في طلب سوق الذكاء الاصطناعي والسحابة. إطلاق أقراص 50TB في 2028 ليس إنجازاً تقنياً فحسب، بل هو استغلال مباشر للظروف السوقية المواتية. سياسة “التسعير القائم على القيمة” التي تتبعها الشركة هي في الواقع استراتيجية لرفع الأسعار مدفوعة بنفاد المخزون حتى عام 2028، كما يتضح من تصريح المدير المالي جيانلوكا رومانو حول تسعير “الإنتاج المتزايد بسعر جيد جداً الآن”. هذه السيطرة على العرض والطلب تمنح Seagate قوة تسعير كبيرة حالياً.

ومع ذلك، فإن التعويل على اتفاقيات توريد طويلة الأجل تحدد أسعار عام 2027 وتخصيصات المخزون حتى عام 2028، بينما تترك مفاوضات عام 2029 مفتوحة للزيادات السعرية، ينطوي على مخاطرة. هذه الاستراتيجية، وإن كانت مربحة على المدى القصير، قد تجعل الشركة عرضة لتغيرات مفاجئة في الطلب أو ظهور منافسين جدد بتقنيات أكثر كفاءة، أو حتى تباطؤ في وتيرة نمو الذكاء الاصطناعي، مما قد يؤدي إلى تآكل هامش الربح الذي تحققه الآن من خلال التسعير المرن للإنتاج غير المخصص مسبقاً.

مراكز البيانات

Seagate تطلق أقراصاً صلبة 50TB في 2028: طلب الذكاء الاصطناعي يسعر السوق